北京時(shí)間4月15日晚間公布的美國(guó)3月零售銷售數(shù)據(jù)顯示，未經(jīng)通脹調(diào)整的零售較2月增長(zhǎng)0.7%，創(chuàng)去年9月以來新高。日元、韓元紛紛創(chuàng)下階段性新低，人民幣匯率也再度面臨回調(diào)壓力。

       4月16日，人民幣對(duì)美元中間價(jià)自3月22日以來首次跌入7.1區(qū)間。截至16日12時(shí)，境內(nèi)在岸市場(chǎng)人民幣兌美元匯率（CNY）徘徊在7.2376附近，盤中觸及年內(nèi)低點(diǎn)7.2404；境外離岸市場(chǎng)人民幣兌美元匯率（CNH）徘徊在7.2715附近，盤中也觸及年內(nèi)低點(diǎn)7.2824。

人民幣中間價(jià)罕見跌破7.1

       中國(guó)外匯交易中心公布的數(shù)據(jù)顯示，4月16日人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)報(bào)7.1028，較前一交易日調(diào)貶49個(gè)基點(diǎn)，這是自3月22日以來，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)再次處于7.1關(guān)口下方。

       此前的3月22日，在中間價(jià)突然被上調(diào)至7.1區(qū)間后，人民幣一度出現(xiàn)大跌，單日跌幅超500點(diǎn)。而后中間價(jià)就再未突破7.1的區(qū)間，此后兩周持續(xù)在7.09的區(qū)間微幅震蕩。

       自那以后，美元指數(shù)并未走弱，這加大了人民幣匯率的壓力。“一旦觸及波動(dòng)上限，可能會(huì)影響交易或企業(yè)的實(shí)需，從上周開始，市場(chǎng)就開始猜測(cè)中間價(jià)會(huì)出現(xiàn)調(diào)整。本周二的調(diào)貶幅度也超出了預(yù)期?！蹦惩赓Y行外匯交易員表示。

       法國(guó)巴黎銀行大中華區(qū)外匯和利率策略主管王菊也表示：“由于中間價(jià)和實(shí)際匯率偏離較大，即期交易價(jià)格已逼近央行設(shè)定的2%波動(dòng)上限區(qū)間，即7.24左右。所以央行需要使用多種方式來維持人民幣匯率穩(wěn)定，比如在境內(nèi)市場(chǎng)壓低外匯掉期、適度收緊離岸人民幣市場(chǎng)流動(dòng)性等?！?/p>

仍呈現(xiàn)較強(qiáng)韌性

       一位香港銀行外匯交易員指出，本周人民幣匯率出現(xiàn)回調(diào)行情，主要原因是受到美元指數(shù)創(chuàng)年內(nèi)高點(diǎn)106.39的影響，導(dǎo)致海外量化投資基金與銀行紛紛技術(shù)性買跌人民幣匯率。

       在他看來，相比本周以來日元兌美元匯率快速下跌至154一線，創(chuàng)下1990年以來最低點(diǎn)154.44，人民幣匯率仍呈現(xiàn)較強(qiáng)的韌性。這背后，是中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面持續(xù)好轉(zhuǎn)，給人民幣匯率帶來較強(qiáng)的支撐。

       4月16日，中國(guó)發(fā)布最新經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年一季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）同比增長(zhǎng)5.3%，環(huán)比增長(zhǎng)1.6%。受此影響，境內(nèi)外人民幣匯率紛紛從日內(nèi)低點(diǎn)回升，表明中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面穩(wěn)健好轉(zhuǎn)，正驅(qū)動(dòng)眾多投資機(jī)構(gòu)抄底人民幣匯率。

       “受3月美國(guó)超預(yù)期通脹數(shù)據(jù)與零售數(shù)據(jù)影響，市場(chǎng)認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)降息步伐將進(jìn)一步延后，與此同時(shí)，中國(guó)是否相應(yīng)采取貨幣政策寬松步伐，正成為他們研判未來人民幣匯率走勢(shì)的一個(gè)重要風(fēng)向標(biāo)。”一位香港私募基金經(jīng)理分析說。目前多數(shù)海外投資機(jī)構(gòu)認(rèn)為，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面持續(xù)好轉(zhuǎn)，加之中國(guó)相關(guān)部門未必會(huì)趕在美聯(lián)儲(chǔ)之前放寬貨幣政策，因此中國(guó)再度降息降準(zhǔn)的時(shí)間可能在三季度末，無形間給人民幣匯率帶來新的支撐。

經(jīng)濟(jì)基本面將主導(dǎo)后市

       人民幣對(duì)美元匯率運(yùn)行態(tài)勢(shì)如何？東方金誠(chéng)研究發(fā)展部總監(jiān)馮琳表示，現(xiàn)階段美元指數(shù)上揚(yáng)導(dǎo)致人民幣匯率出現(xiàn)一定被動(dòng)貶值動(dòng)能，人民幣中間價(jià)調(diào)控力度隨之增強(qiáng)。總體上看，年初至今，美元指數(shù)上行近5.0%，而人民幣對(duì)美元匯率走貶約2.0%，這意味著當(dāng)前人民幣對(duì)其他絕大多數(shù)非美貨幣都在升值。

       年初至今，更能反映人民幣整體匯率水平的CFETS等三大人民幣一籃子匯率指數(shù)都有不同程度上漲。中國(guó)外匯交易中心最新數(shù)據(jù)顯示，4月12日CFETS人民幣匯率指數(shù)報(bào)100.05，4月份整體呈上行態(tài)勢(shì)。

       此外，近期美元指數(shù)快速上行，非美貨幣大部分承壓，橫向比較人民幣匯率也體現(xiàn)較強(qiáng)韌性。

       當(dāng)前，央行穩(wěn)定匯率的信號(hào)依然較強(qiáng)，人民幣走勢(shì)除了受美元影響，更取決于中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的變化。展望未來，馮琳認(rèn)為，在美聯(lián)儲(chǔ)啟動(dòng)降息之前，美元指數(shù)可能繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)，這意味著人民幣匯率可能還會(huì)面臨一定被動(dòng)貶值壓力。不過，伴隨國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向上，人民幣匯率將得到更為有力的支撐。

       中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明也表示，美元指數(shù)高位運(yùn)行，人民幣匯率或仍有所承壓，但內(nèi)部因素仍能托底人民幣匯率。二季度美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的邊際變化以及海外主要央行貨幣政策取向變動(dòng)將是匯率關(guān)注的重點(diǎn)。